【华泰固收|转债】时下关于转债的六个焦点问题

主要观点总结

本文主要是对股市和转债的复盘与思考，包括上周市场复盘、股市展望、转债展望等部分。

关键观点总结

关键观点1: 股市状态

当前股市仍处于缺乏业绩驱动、风险偏好不足、市场结构偏脆弱的状态。关注海外合力变化、业绩期尾声可能的扰动、三年封闭基金对股市资金面的影响等。

关键观点2: 转债市场状况

转债市场经历下跌后，面临流动性冲击和信用风险等尾部风险。投资者关注错杀机会，在个券层面寻求左侧布局的机会。

关键观点3: 配置建议

风格上仍以中大盘为主，关注中报预期、供求格局、“安全”等逻辑。具体关注创新药的融资、面板+光学+PC的涨价、先进封装的秋季新产品等。

关键观点4: 风险提示

转债供给冲击、债基赎回带来的流动性冲击、个券退市或信用风险等是需要注意的风险点。