国君晨报1120｜房地产、慧智微、轻工、有友食品、军工

主要观点总结

本文总结了四个主要行业的信息，包括房地产、射频、电动两轮车行业和食品行业的相关报告。重点涵盖了新政下普宅标准取消的影响，射频板块的发展状况，电动两轮车行业的新标准和新政策，以及食品公司的成长策略等。同时，也提及了军工行业和低空经济的最新动态。

关键观点总结

关键观点1: 房地产普宅标准取消带来的税收调整和政策变化

上海率先响应普宅标准取消政策，带来相关税收事项的变动，对交易成本实现有效调降。此外，新政在跟随市场节奏和政策思路方面有所调整，市场人士预期后续一线城市将陆续跟进。风险提示包括市场需求加速下行等。

关键观点2: 射频板块的发展状况及公司受益情况

慧智微受益大客户驱动，业绩触底反弹进入上升通道。公司积极推进射频模组研发，随着一级厂商无法承受现金流亏损，价格开始见底，毛利率有望改善。公司产品在三星、vivo、小米、OPPO等品牌客户端实现突破，整体产品结构优化，规模化放量。风险提示包括下游复苏不及预期和行业竞争格局恶化等。

关键观点3: 电动两轮车行业的新标准和新政策

新标准全面推进，头部品牌充分受益。3C认证推动供给格局改善，新国标将提高生产成本并推动ASP增长。以旧换新政策正在逐步推出，政策补贴幅度多为售价10%-20%或分价格段一次性补贴。风险提示包括下游消费力不及预期和以旧换新推进力度不及预期等。

关键观点4: 有友食品的成长策略和市场地位

有友食品作为泡卤零食龙头，迎来成长拐点。公司通过新品类、新渠道发力，业绩有望加速成长。公司作为细分龙头具有优势，份额提升可期。产品、品牌优势凸显，渠道营销有望强化。风险提示包括原材料价格波动、食品安全风险和行业竞争加剧等。

关键观点5: 军工行业和低空经济的最新动态

深圳市低空经济基础设施高质量建设启动，低空应用场景持续拓展。包括各类低空起降设施的建设、低空信息基础设施的提升以及低空科技基础设施的发展。此外，深圳至香港直升机跨境航线的试飞成功，低空经济应用场景不断扩展。风险提示包括相关项目和政策建设进度不及预期等。