【财通商社】宋城演艺：存量项目稳步修复，新项目表现超预期

主要观点总结

本报告主要分析了宋城演艺发布的2024年半年报，包括公司的经营情况、新项目表现、游客体验提升、运营效率等方面的内容。同时，报告也提供了对公司的投资建议和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 公司2024年上半年业绩表现

宋城演艺实现总收入11.77亿元，同比增长59%；实现归母净利润5.50亿元，同比增长81.75%。存量项目经营稳健，新开业的佛山与三峡项目表现超预期。多维度升级提升游客体验，运营效率显著优化。

关键观点2: 公司新项目表现

上半年新开的广东和三峡项目表现超预期，广东千古情景区主秀《广东千古情》首演后连续多天单日上演9场，打破新开业“千古情”单日演出场次的多项记录。三峡项目在8月3日和4日单日上演8场，再度刷新湖北大型旅游演艺纪录。

关键观点3: 游客体验及运营效率

公司通过多维度升级提升游客体验，包括启用新剧院、整改升级空间、增加车位、推出汉服体验店等。这些举措有效提升了游客的满意度和停留时间，同时也提高了公司的运营效率。

关键观点4: 投资建议与风险提示

预计公司2024-2026年实现营收28.20/32.13/35.89亿元，归母净利润12.48/15.29/16.99亿元。同时，也提示了一些风险，如宏观经济不及预期、新项目爬坡不及预期、行业竞争加剧等。

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