PMI重回景气区间！

主要观点总结

红塔证券宏观研究员杨欣分析了10月制造业PMI数据，显示经济基本面的改善。文章主要描述了制造业PMI、非制造业商务活动指数等多个方面的数据及其特点，以及行业层面的表现。同时，也提到了经济增长仍需刺激和支持，后续需关注政策效果的释放和全球经济形势。

关键观点总结

关键观点1: 制造业PMI回升和非制造业景气度提升

10月制造业PMI走势出现反季节性的回升，制造业景气度继续改善，产需指标环比均有改善。

关键观点2: 行业层面的表现

政策对预期的提振在原材料行业表现最明显，与基建、设备更新、消费品以旧换新相关的行业表现突出。基础原材料行业止跌回稳，相关行业PMI上升。

关键观点3: 非制造业商务活动指数良好

非制造业商务活动指数为50.2%，比上月上升0.2个百分点，基建施工进度加快，服务业商务活动指数也升至扩张区间。

关键观点4: 经济增长仍需刺激和支持

市场需求不足的企业数量仍较多，全球外需承压，新出口订单指数连续下滑。经济增长需要更多的刺激和支持，政策效果的持续性和对小型企业的支持尤为关键。

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