下周3件事

主要观点总结

本文主要讨论了美国优先投资政策、英伟达财报和DeepSeek开源、中国某行的全球市场资产对比以及外资流入中国市场的趋势。文章指出，美国优先投资政策力度相对较弱，关键在于中美跨境审计合作协议的变化；英伟达业绩预期上升，但存在空头质疑，中国资本开支叙事刚开始；中国某行在全球市场中的估值与利润增速对比显示处于最低估状态，科技资产存在不对称折价；外资流入主要是港股和A股市场，随着长线资金的增持，A股也将受益。

关键观点总结

关键观点1: 美国优先投资政策力度相对较弱，重点在于中美跨境审计合作协议的变化。

文章指出，该政策虽然名为“备忘录”，但力度上不及过去的“行政令”、“法案”，核心思想与过去没有明显不同。关键在于2022年中美签署的跨境审计合作协议是否会有变化。

关键观点2: 英伟达财报和DeepSeek开源引发关注。

英伟达业绩预期上升，buyside调研Q1基本到了43Bn。存在空头质疑，但中国资本开支叙事刚开始。DeepSeek开源代码5连发可能会引起新的讨论和关注。

关键观点3: 中国某行在全球市场中的估值与利润增速对比显示处于最低估状态。

文章通过全球市场资产对比图表示，纵轴为估值，横轴为利润增速，显示中国确实处于最低估状态。科技资产存在明显不对称折价。

关键观点4: 外资流入中国市场趋势明显。

外资主要流入港股，尤其是市值最大的那5家公司。随着长线资金的增持，A股也将逐渐受益。各大基金对欧洲和中国的兴趣明显增加，买入中国的主要是对冲基金和“Non-US”基金等。美国的真正大钱长钱可能才刚刚开始进入中国市场。

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