谁在成长股的冬天取得超额收益？

主要观点总结

过去一个月A股市场经历了区间震荡，市场情绪持续回暖，但赚钱难度增加。文章讨论了市场的不同阶段，强调了修复估值后的第二阶段，需要更强的选股能力。提及了近期许多人询问如何参与市场行情，文章认为权益市场已经度过了最悲观时刻，中长期经济复苏仍具信心。文章也提到了如何在牛市中规避亏损，强调了避免投资质量较差的公司。此外，文章还分析了主动权益基金的表现，并提到了一些具有超额收益能力的基金经理。

关键观点总结

关键观点1: A股市场区间震荡，情绪回暖

过去一个月A股市场经历了区间震荡，虽然市场情绪持续回暖，但赚钱难度增加。

关键观点2: 市场不同阶段的策略

在估值修复后的第二阶段，需要更强的选股能力。

关键观点3: 如何参与市场行情

权益市场已经度过了最悲观时刻，中长期经济复苏仍具信心，投资者在中长期维度应该变得更加积极。

关键观点4: 如何在牛市中规避亏损

避免投资质量较差的公司，避免嫉妒心理，避免形成高估值+低质量的组合。

关键观点5: 主动权益基金的表现

主动权益基金呈现了超越指数的超额收益能力，一些基金经理如胡宜斌、王斌、李欣等在过去五年大部分时间都跑赢了沪深300指数以及相关的产品业绩基准。

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