国资当道，这家地方国资超越深创投成为“榜一大哥”；高瓴、红杉退居二线

主要观点总结

本文主要关注IT桔子数据显示的2025年上半年国内一级市场融资交易情况，以及背后的活跃投资机构。地方国资背景机构在创投领域占据主导地位，市场化GP活跃度下降。文章从机构性质、独投率、主要投资阶段和偏好投资领域四个方面进行详细分析。

关键观点总结

关键观点1: 国内一级市场融资交易数

2025年上半年，国内一级市场融资交易数达到3743笔，同比增长16%，环比增7%。

关键观点2: 活跃创投机构

在IT桔子统计的今年上半年前二十名的活跃创投机构中，包含合肥创新投资、深创投、毅达资本等。其中，地方国资背景机构占据多数，且主要分布在深圳、合肥、苏州、北京等城市。

关键观点3: 机构性质

地方国资背景机构在创投领域占据主导地位，市场化GP活跃度下降。同时，存在一些由地方国资/国企出资，但市场化运作的GP。

关键观点4: 独投率

奇绩创坛、紫金科创等机构的独投率较高。独投率主要受投资阶段（早中晚）、市场化程度两大因素影响。

关键观点5: 主要投资阶段和偏好投资领域

多数机构都有做早期投资，尤其是先进制造是所有活跃机构的核心投资领域。此外，医疗和人工智能也是重要的投资领域。

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