基金久期小幅回落 | 债市晴雨表

主要观点总结

本文是招商证券固收团队发布的关于基金久期小幅回落的报告。报告涵盖了债市情绪、机构久期、杠杆率、二级成交、配置力量、一级认购和相对估值等方面的内容。

关键观点总结

关键观点1: 债市情绪指数回落

上周债市情绪指数为113.6，较前值回落0.5，债市情绪扩散指数也呈现回落趋势。

关键观点2: 机构久期变化

上周末基金久期为1.90年，较前一周五小幅回落；农商行和保险的久期则呈现不同的变化。

关键观点3: 杠杆率回落

上周质押式回购余额和债市杠杆率均呈现回落，同时大行净融出余额也有所回落。

关键观点4: 二级成交市场变化

上周不同种类的债券换手率呈现不同的变化，其中30Y和10Y国债的换手率较前值回落，而10Y国开债换手率回升。

关键观点5: 配置力量和市场反应

债基新发行份额回落，反映市场配置力量的变化。同时，机构配置力量也呈现不同的变化，如农商行配债指数和保险配债指数较前值回落。