134家险企综合投资收益率分化：上半年人身险近八成上涨，财产险过半下滑

主要观点总结

本文介绍了保险业在2024年上半年的投资情况，包括人身险和财产险公司的投资成绩、综合投资收益率、以及不同险种之间的差异。文章还分析了造成近三年险企综合投资收益率高的原因，并指出隐忧和存在的问题。

关键观点总结

关键观点1: 保险业投资端回升向好的趋势正在不断巩固

伴随着GDP和人均收入的超预期增长、资产端的企稳、利差损风险敞口的收窄以及相关政策红利的叠加。

关键观点2: 人身险公司投资表现亮眼

61家披露上半年投资成绩单的人身险企综合投资收益率均为正值，平均综合投资收益率达4.1%，有8家险企综合投资收益率超过7%。

关键观点3: 财产险公司投资表现相对寡淡

与业绩承压相对应的是财产险行业的投资成绩，其综合投资收益率普遍较低，仅4家险企综合投资收益率超过3%。

关键观点4: 上市险企及部分非上市险企开始实施新会计准则带来的影响

采用新会计准则的险企的投资业绩波动可能会进一步增大。

关键观点5: 近三年险企综合投资收益率高的原因分析

主要原因包括险企权益类资产占比低、市场利率下滑导致债券牛市、以及险企将HTM债券改为AFS等。