华泰 | A股策略：A股偏强的逻辑支撑仍在

主要观点总结

文章概述了A股市场的热度维持、交易性资金活跃度、政策窗口临近等情况，总结了市场偏强运行、局部高活跃度的基准情形。文章还提到了“反内卷”为A股带来的ROE回升预期、交易层面的波动放大、行业估值分化系数的回落等行业轮动的标志。最后，文章提供了关于配置方向的建议及风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 市场热度维持与交易性资金活跃度

上周A股日均成交量明显提升，市场热度由多个主题催化维持。交易性资金热度仍高，政策窗口期临近，市场偏强运行。

关键观点2: 中期A股偏强的逻辑支撑

‘反内卷’提供A股偏强的中期逻辑，ROE回升有支撑。尽管面临波动放大的信号，但市场热度上升的阶段已经过去，进入新平台期。

关键观点3: 配置建议与风险提示

配置关注航空装备、风电、游戏、机器人、数字经济等品种。同时，关注具有中期逻辑的‘反内卷’品种。注意国内基本面复苏及政策不及预期、海外风险等潜在问题。

免责声明