政策发力，经济改善——2024年四季度经济数据点评（海通宏观 李林芷、梁中华）

主要观点总结

本篇文章对海通宏观团队关于经济、生产、消费、投资等方面的报告进行了全面概述，总结了四季度的经济回升、生产逐月回升、消费以旧换新继续见效、投资边际回落等情况，并提示了外需超预期回落和稳增长政策效果不及预期的风险。同时，文章还涉及房地产的量价、美元的周期、加关税的影响、美债利率、稳定汇率、积极财政等方面的专题报告。

关键观点总结

关键观点1: 海通宏观团队对经济的观点

海通宏观团队认为四季度经济有所回升，完成了全年经济增长目标，但在一些方面如出口和房地产仍存在薄弱环节，需要解决。

关键观点2: 生产和消费的情况

四季度生产端逐步回升，尤其是产销情况有所改善。消费方面，政策补贴对于商品和线下消费倾斜力度更大，商品零售和餐饮收入有所增长。

关键观点3: 投资的情况

固定资产投资完成额同比增速小幅回落，各分项增速均有回落。尤其是地产投资，仍需要进一步改善。

关键观点4: 风险提示

海通宏观团队提示，外需超预期回落和稳增长政策效果不及预期的风险。

关键观点5: 其他专题报告内容

除了经济、生产、消费、投资等方面的报告，海通宏观团队还发布了关于房地产的量价、美元的周期、加关税的影响、美债利率、稳定汇率、积极财政等专题报告。

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