和高盛相反！大摩：光模块是时候“获利了结”了

主要观点总结

摩根士丹利对光模块行业进行了最新的评估和投资建议。指出基本面利好已被广泛知晓并反映在股价中，部分公司的估值已超过历史水平。对于光模块行业的领军企业，给出了不同的投资建议。摩根士丹利更注重估值考量，建议投资者保持纪律性，适度获利了结。展望未来，1.6T产品的快速放量被视为潜在催化剂。

关键观点总结

关键观点1: 光模块行业基本面利好已反映在股价中

摩根士丹利指出，光模块板块的基本面利好已被广泛知晓并充分反映在股价中，投资者应适度获利了结。

关键观点2: 部分公司估值超过历史水平

新易盛和天孚通信的估值已超过历史+1标准差水平，中际旭创目前估值低于此水平。

关键观点3: 摩根士丹利给出不同投资建议

对于光模块行业的领军企业，摩根士丹利给出了不同的投资建议，包括对新易盛、中际旭创、天孚通信等的评级调整和投资建议。

关键观点4: 未来增长依赖于1.6T产品的快速放量

摩根士丹利将1.6T产品的快速放量视为未来增长的潜在催化剂，预期将在2H25和2026年带来快速放量增长。