[安泰科]多晶硅周评- 供应偏紧支撑价格延续涨势 能耗新标重构供需格局 （2025年9月17日）

主要观点总结

本周多晶硅市场呈现n型复投料和n型颗粒硅价格环比上涨的态势。国内多晶硅市场签单量基本稳定，主流签单企业数量增加。成交价上涨的原因包括阶段性供应偏紧和受国家相关产业政策的乐观预期影响。在产多晶硅企业数量维持不变，其中一家企业检修预计将于9月底结束并恢复生产。国家标准化管理委员会发布新的能耗标准，预计将影响国内多晶硅产能和供需格局。现有产能结构调整后，有效产能将下降，随着能耗新标的执行，供需格局将得到实质性改善。本评述内容仅供参考，不构成投资建议或承诺，使用本内容导致的损失不承担法律责任。

关键观点总结

关键观点1: 多晶硅市场价格环比上涨

n型复投料和n型颗粒硅的成交价格区间和均价都出现环比上涨。

关键观点2: 市场供应偏紧

部分一线企业对外销量已达阶段上限，短期内可签余量较少，市场呈现阶段性供应偏紧局面。

关键观点3: 国家政策影响及产能调整

国家标准化管理委员会发布新的能耗标准，对现有产能产生影响。初步统计显示，国内多晶硅有效产能将下降，供需格局将得到实质性改善。

关键观点4: 市场签单情况稳定

本周国内多晶硅市场签单量与上周基本持平，主流签单企业数量增加。

关键观点5: 信息免责声明

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