就业降温趋势不变——11月美国非农数据解读【财通宏观 陈兴团队】

主要观点总结

报告主要分析了美国的就业市场情况。从机构调查数据和家庭调查数据来看，就业市场仍在降温，但有所反弹迹象。具体行业中，休闲服务业和商业服务业新增就业显著恢复，制造业也有大幅回升。同时，失业率上升，劳动参与率下降，劳动力供需趋于平衡，工资增速保持强劲。最后，报告指出了美联储12月降息概率上升的风险。

关键观点总结

关键观点1: 就业市场降温趋势不变，但有反弹迹象。

报告指出，从机构调查数据和家庭调查数据来看，美国的就业市场仍在降温。但11月新增非农就业人数有所反弹，主因是上个月飓风和罢工对就业的拖累消退。

关键观点2: 具体行业就业情况有所恢复。

随着飓风影响消退和波音公司罢工结束，休闲酒店和商业服务业、制造业新增就业人数有所回升。

关键观点3: 失业率和劳动参与率变化显示就业市场仍在降温。

11月劳动参与率下降，同时失业率继续上升，显示求职积极性下降。这指出了美国就业市场仍在降温的趋势。

关键观点4: 劳动力供需趋于平衡。

随着就业市场的逐渐修复，劳动力供需缺口基本降至疫情前水平，表明美国就业市场供需趋于均衡。

关键观点5: 工资增速保持强劲。

11月非农就业平均时薪环比和同比增速均保持强劲，未来可能带动美国服务通胀回升。

关键观点6: 市场预期美联储12月降息概率上升。

由于本月就业市场仍在降温，市场预期美联储12月降息的概率有所上升。