中金大宗商品 | 碳酸锂：供应的失之桑榆与收之东隅

主要观点总结

本文是关于碳酸锂供应风波的解析，涉及到采矿证问题带来的供应损失、各种矿山的实际情况、锂资源供给面临的政策风险、新能源车需求旺季背景下的市场变化，以及其他地区锂矿供应的激活等方面。文章来源于中金公司的研究报告。

关键观点总结

关键观点1: 采矿证问题带来的供应损失

采矿证问题导致江西和青海的锂矿生产受到影响，预计在未来几年内会带来一定的供应损失。

关键观点2: 矿山实际情况

江西和青海的矿山生产受到采矿证到期、审核流程影响，且生产中断将对市场供应产生冲击。

关键观点3: 锂资源供给面临的政策风险

当前有部分中国锂资源供给面临政策风险，新项目可能需要额外时间来重新申报审核采矿证，以确保合规。

关键观点4: 新能源车需求旺季背景下的市场变化

在新能源车需求旺季背景下，下游主动补库的意愿高涨，放大了碳酸锂短期供应紧张的情况。

关键观点5: 其他地区锂矿供应的激活

高价格将激活部分澳矿供应，并推动非矿新增产能兑现，以弥补国内锂矿的减产带来的供应缺口。