资金流向：南向单日流出创纪录

主要观点总结

本文主要介绍了外资流向、南向单日流出、资金面情况、AH溢价、港股盈利预期以及A股与港股的关系等方面的内容。

关键观点总结

关键观点1: 外资方面

主动外资继续流入A股，规模增加，但流入速度放缓；港股和ADR的流出规模减小。被动外资流入港股和ADR，流入A股规模也有所减少。

关键观点2: 南向单日流出创纪录

周四流出金额创开通以来最大的纪录，但全周依然有资金流入。个股层面，净增持主要为阿里、美团与腾讯，减持小米、盈富基金与中芯国际等。

关键观点3: 资金面情况

上周Hibor走高，隔夜Hibor升至4%，港币小幅走弱，说明资金面趋紧甚至有部分流出。AH溢价继续走高，上周港股盈利继续下调，2025年盈利预期降至-3.3%。

关键观点4: 当前策略

建议短期关注港股的长期结构胜在，关注互联网、电商、新消费和银行等板块的拥挤度较低的时点，同时关注海外映射链条，如科技叙事和美联储降息后的相关链条。