AI应用的下半场怎么走？（附概念股）

主要观点总结

文章讨论了AI应用的发展现状及未来趋势，指出对冲基金经理Kuppy揭示的繁荣背后的裂痕，以及中国垂类应用在全球价值创造中的独特优势。

关键观点总结

关键观点1: AI应用发展面临的挑战与转变

文章指出，AI应用面临同质化竞争、免费替代品挤压付费空间等问题，商业模式需要产生数万亿美元年度营收才能实现合理回报。同时，AI应用开始按效果收费，成为驱动业务增长的可衡量资产，这标志着AI应用的转变。

关键观点2: Sierra公司的“为结果付费”模式

Sierra公司提供了一种全新的解题思路，按效果抽取“佣金”，这种模式的成功依赖于AI应用范式的深刻转变，将技术支出从固定成本转化为可变成本，与企业经营业绩直接挂钩。

关键观点3: 中国垂类应用的优势

中国的垂类应用在AI应用领域具有独特优势，表现在与实体经济深度融合的广度与深度、对行业know-how的深度理解和数据积累、强大的工程化能力以及独特的创新模式等方面。