【开源|深度】远航精密（833914.BJ）：精密结构件毛利提升驱动盈利修复，铁镍集流体布局固态电池...

主要观点总结

本文主要描述了远航精密公司的基本信息、业绩、市场前景、估值及风险提示。远航精密主要从事电池精密镍基导体材料的研发、生产和销售，2024年受益于镍价稳定及镍基导体材料和精密结构件需求增长，营收和归母净利润均有较大增长。同时，公司正在进行两大产能扩张项目，并预计在年内投产。

关键观点总结

关键观点1: 远航精密主营业务及市场前景

远航精密主要从事电池精密镍基导体材料的研发、生产和销售，产品包括镍带、箔和精密结构件。受益于镍价稳定及市场需求增长，公司营收和归母净利润实现较大增长。同时，公司正积极拓展新业务领域，如柔性电路印刷组件等。

关键观点2: 远航精密盈利能力及增长

2024年远航精密整体毛利率有所回升，盈利能力产生较大回升。公司客户较为分散，但珠海冠宇和比亚迪等客户为公司带来稳定的收入。此外，公司的两大产能扩张项目正在建设中，预计在未来几年内达产，将进一步增强公司的盈利能力。

关键观点3: 估值及风险提示

考虑到远航精密主营业务和未来发展前景，预计2025-2027年远航精密的营收和归母净利润将实现稳步增长。然而，投资该公司需要注意原材料价格波动、技术迭代和募投项目延期等风险。

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