昨天这个信号出乎意料，货币放水迎来风云突变

主要观点总结

文章主要分享了央行发布的第三季度货币政策执行报告的关键内容，报告指出融资结构发生了较大变化，并且详细解释了直接融资和间接融资对货币创造方式的影响。文章还强调了在判断房价走势时，应关注居民贷款而非M2增速，因为货币放水方式正迎来重大变化，直接融资和间接融资的变化导致货币创造方式发生变化。文章提醒投资者要警惕伪逻辑对投资决策的影响，并建议读者关注知识星球获取更多关于房价走势的分析。

关键观点总结

关键观点1: 融资结构发生较大变化

报告指出，融资增量中贷款占比已不足50%，而以债券为主的直接融资迅猛增长。

关键观点2: 直接融资和间接融资对货币创造方式的影响

文章详细解释了直接融资和间接融资的概念和它们在货币创造过程中的作用，指出这两种融资方式的转变是货币放水方式发生重大变化的关键。

关键观点3: M2高增长并不等于房价上涨

文章强调，尽管M2可能呈现高增长，但这主要是由债券发行导致的，与楼市无关。因此，可能会出现M2高增长和房价下行同时存在的情况。

关键观点4: 居民贷款是判断房价走势的关键

文章指出，真正可以作为楼市和买房的前瞻性判断数据依然是居民贷款，因为只有居民贷款会直接变为楼市的购买力。

关键观点5: 伪逻辑对投资决策的影响

文章提醒投资者要警惕伪科学、伪逻辑的影响，强调只有去伪存真、正本清源，才能根据数据正确预测房价走势。