银行股挂了不挺好？

主要观点总结

文章主要讨论了哑铃策略（高股息 + 小市值）在通缩预期下的应用，指出该策略是通缩预期的产物。高股息是为了获取分红，小市值与量化指增相关，为客户提供稳健回撤低的资产。然而，该策略已被资金炒至极端，银行股股息率和中证2000的PE分位点均显示异常。文章认为哑铃策略已经过于极化，通缩叙事已被资金大幅计入，继续投资此类资产可能吃力不讨好。因此，应寻找哑铃中间端并结合反内卷趋势，挖掘被错杀的反通缩标的和基本面确定的资产。

关键观点总结

关键观点1: 哑铃策略的背景和应用

文章介绍了哑铃策略作为通缩预期的产物，包括高股息获取分红和小市值量化指增两个方面，旨在为客户提供稳健回撤低的资产。

关键观点2: 哑铃策略的极端情况

当前资金对哑铃策略的投资已经使其走向极端，如银行股股息率和中证 2000 的 PE 分位点都表现出异常情况。

关键观点3: 对哑铃策略的看法和建议

文章认为当前哑铃策略已经过于极化，继续沿用通缩叙事的资产投资可能面临风险。因此，应该寻找哑铃中间端并结合反内卷趋势，挖掘被错杀的反通缩标的和基本面确定的资产。

免责声明