债市日报 | 贵金属市场大幅回调20260203

主要观点总结

债市与商品权益市场近期表现分化，国债期货在资金面宽松背景下低开高走。黄金白银极端行情归因于前期过度炒作，美印贸易协定及国内房地产市场回暖成为市场关注点。国务院国资委深化国企考核改革等政策推动市场变化。

关键观点总结

关键观点1: 国债期货走势

2月3日国债期货低开高走，中短券表现亮眼带动整体收益率下行，TL2603收跌0.10%，10年期国债活跃券收益率下行

关键观点2: 贵金属市场波动

伦敦银现跌40%、伦敦金现跌20%，主要原因在于前期过度投机性上涨叠加地缘叙事堆砌

关键观点3: 中美贸易调整

特朗普宣布对印度降低对等关税至18%，印度承诺停止购买俄石油并大幅增加美油进口

关键观点4: 房地产市场回暖

北京上海1月二手房成交破1.5/2.3万套，同比增幅超20%，核心城市有望再现小阳春行情

关键观点5: 政策动向

国务院国资委会议要求深化国企改革，实施分类考核，健全科技创新激励机制