【市场聚焦】油脂：豆油新变量

主要观点总结

近期油脂市场情绪高涨，主要受基础面提振和国内反内卷影响。文章主要分析了全油脂库销比变动、棕榈油两产地分歧、豆油新变量等关键点，并涉及不同油脂的价格、产量、库存、出口等方面的数据。文章还介绍了作者简介及风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 全油脂再度趋紧

受豆油生物燃料需求驱动，包括美国EPA上调RVO目标量，整体油脂供给逐年趋紧，整体思路仍然是逢低买。

关键观点2: 棕榈油两产地分歧

马来半岛和印尼的棕榈油产量存在波动，马来出口端持续疲软，而印尼生物柴油端的驱动对棕榈油价格产生影响。

关键观点3: 豆油新变量

国内豆油出口的新变量改善了Q4的供需预期。如连续几个月保持较大出口体量，可能导致后面见不到进一步累库，使Q4的豆油供应相对紧张。