【天工股份】利益输送就差写脑门上！发行人与神秘客户设立合资公司利润全部来自发行人，废纸般的承诺值得信...

主要观点总结

本文分析了发行人与重要客户常州索罗曼的业务往来及其子公司天工索罗曼的相关情况。发行人的业绩高速增长主要来自于常州索罗曼的贡献，且存在合作投资关系。文章详细描述了发行人与子公司的业务合作历史、技术背景、子公司设立初衷及业务转型、合并前后的经营业绩差异、子公司与发行人线材出货量的不匹配原因等。同时，探讨了子公司是否属于发行人的重要子公司，是否存在利益输送，交易价格的公允性等问题，并涉及委托加工承诺函相关内容。

关键观点总结

关键观点1: 发行人与常州索罗曼的业务往来及子公司设立背景

发行人的业绩增长主要得益于常州索罗曼的贡献，双方存在合作投资关系。子公司天工索罗曼的设立初衷是配合双方共同开发消费电子用钛材，后转型为承担部分加工环节，以加强深度合作。

关键观点2: 子公司的经营业绩及与发行人的关系

子公司设立后主要配合常州索罗曼及公司共同开发消费电子用钛材，尚未配备生产设备及生产人员，销售额较小。纳入合并范围后，收入和利润显著上升，与发行人的业务合作更加紧密。

关键观点3: 关于利益输送和交易公允性的问题

文章讨论了是否存在通过子公司向第一大客户输送利益获取订单的情形，结合相关利益流出情况说明了发行人报告期内业绩的真实性。同时，结合第一大客户向其他供应商采购线材的单价、可比公司类似产品定价及毛利率等，说明了发行人与第一大客户交易价格的公允性。

关键观点4: 委托加工承诺函及相关事项

天工股份与子公司天工索罗曼签署了委托加工承诺函，确保加工服务价格的稳定性、控制权的稳定以及信息披露的合规性。如违反承诺，将承担相关法律责任。

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