【开源北交所】迅安科技：智慧工厂正式启动迅安品牌焕新，向个体防护装备纵深发展(920950.BJ)

主要观点总结

本文介绍了迅安科技的多个方面，包括其募投项目、电动送风过滤式呼吸器的前景、产品发展方向、电焊防护面罩和电动呼吸器业务的进展，以及公司的财务状况和未来的增长预期。此外，还提到了我国个体防护装备产业的增长情况。风险提示包括客户拓展风险、原材料价格波动风险和外汇汇率波动风险。

关键观点总结

关键观点1: 迅安科技募投项目产能爬坡中，泰国子公司着手试生产准备。

迅安科技的募投项目正在逐渐提高产能，泰国子公司已经开始为试生产做准备。

关键观点2: 电动送风过滤式呼吸器前景广阔，2024Q1-3扣非净利润增长。

电动送风过滤式呼吸器市场潜力大，迅安科技在该产品上的业绩预期良好，2024年第一季度的扣非净利润有所增长。

关键观点3: 公司产品向智能化穿戴装备方向发展，多场景电动送风过滤式呼吸器打造第二增长曲线。

迅安科技的产品正在向智能化穿戴装备方向发展，公司通过拓展多场景电动送风过滤式呼吸器市场来打造第二增长曲线。

关键观点4: 公司财务状况及未来增长预期。

迅安科技发布了2025年三季报，公司在营收和归母净利润方面有所下滑。考虑到折旧摊销对业绩的影响，下调了2025-2027年的盈利预测。但公司对未来业绩持乐观态度，并计划通过研发提升产品性能和竞争力，创新智慧工厂的启动也标志着公司的品牌焕新和战略升级。

关键观点5: 我国个体防护装备产业规模增长及政策支持。

我国个体防护装备产业规模每年以15%左右的速度增长，政策支持及从业人员职业安全意识的提高将进一步推动个体防护装备行业的发展。