管理层业绩预告有助于缓解盈利季节性的股市异象吗？

主要观点总结

本文探究管理层业绩预告对缓解盈利季节性股市异象的影响。研究发现，在业绩预告期间，A股市场存在盈利季节性的股市收益率异象；在业绩预告及盈余公告期间，盈利淡季股票的交易量和股价波动率显著高于盈利旺季股票。发布业绩预告能减弱盈余公告期间的盈利季节性股市异象，且自愿性业绩预告、与盈余公告间隔短的预告抑制作用更明显。另外，周末发布业绩预告、强制性预告并预告坏消息等特定情况下，盈余公告期间的盈利季节性股市异象可能增强。

关键观点总结

关键观点1: 研究发现A股市场在业绩预告期间存在盈利季节性的股市异象。

在业绩预告期间，盈利淡季的股票收益显著高于盈利旺季的股票。

关键观点2: 业绩预告能减弱盈余公告期间的盈利季节性股市异象。

当公司在发布盈余公告之前发布业绩预告时，能抑制盈余公告期间盈利季节性的股市异象。

关键观点3: 自愿性业绩预告和短间隔的预告对缓解效果更明显。

与盈余公告的间隔时间越短，自愿性业绩预告的抑制作用越明显。

关键观点4: 特定情况下的预告会增强盈余公告期间的盈利季节性股市异象。

如周末发布业绩预告、强制性预告并预告坏消息、预告的信息和真实信息差异大等情况下，会增强盈余公告期间的盈利季节性股市异象。

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