国浩视点｜《中国证监会行政处罚裁量基本规则（征求意见稿）》背景下对证券违法责任人员认定的探讨

主要观点总结

本文根据笔者经办的已申报但未获注册公司欺诈发行处罚案例，结合《行政处罚裁量基本规则》征求意见稿，对证券违法行为中责任人员认定进行探讨。文章从责任人员认定的法律依据、责任类型划分、与其他责任人员的责任认定等方面进行阐述，并针对证券违法行为提出相关建议。文章还对《裁量规则》对法律空缺的弥补与共同违法理论的应用进行了分析。

关键观点总结

关键观点1: 一、证券违法行为中责任人员认定的法律依据

证券违法行为主体的行政处罚具有金额大、影响广的特点，对行政执法的公信力、当事人的经济利益和资本市场发展均会产生重大影响。目前责任人员认定的法律及规范文件主要为《证券法》、《信息披露违法行为行政责任认定规则》等。

关键观点2: 二、责任人员类型的划分

在证券欺诈发行或虚假陈述案件中，董监高的责任认定逻辑是勤勉义务。控股股东、实际控制人的责任归责逻辑是忠实、勤勉义务的实质性应用。其他责任人员的认定范围在理论与实践中存在争议，其他责任人员的追责范围并不限于公司内部，也包括对公司以外的人员进行追责的情况。

关键观点3: 三、《裁量规则》对法律空缺的弥补与共同违法理论的应用

《行政处罚法》并未规定共同违法行为，在证券监管领域始终缺乏对共同违法的明确规定。最近，《中国证监会行政处罚裁量基本规则》征求意见稿首次明确了证券行政违法中对共同违法人的处罚。共同违法行为的判断条件包括主体要件、主观要件、客观要件和客体要件。

关键观点4: 四、针对证券违法行为的相关建议

建议监管机构在行政处罚决定书中，根据不同案件的具体情节准确区分责任主体，严格把握证据标准，充分说理，精准执法。同时，资本市场参与主体应重视信息披露的合法合规性，管理者应树立申报即担责的意识，与监管部门保持良好沟通，及时了解监管动态和政策。