TS从成长品种变价值品种

主要观点总结

本文分析了股市和债市在特定情况下的表现，探讨了TS和存单的情况。在利率波动较低的背景下，文章讨论了个人投资者和机构投资者的应对策略，同时关注了大行对短端国债的购买行为以及央行的流动性投放态度。

关键观点总结

关键观点1: 股市与债市表现

文章描述了股市再挑战3500点，小盘股创出新高的同时，债市受到股债跷跷板效应的影响，利率波动较小。这种情况下，市场对债市的表现可追溯到2023年年底。

关键观点2: TS与存单的动态

文章详细探讨了TS（可能是某种金融产品的代号）的升水情况基本归零，个人投资者持有TS不会在基差上亏钱，而机构投资者则认为TS失去了正套的价值。同时，大行跨季后仍在大量买入短端国债，央行公告模式也发生了变化。存单缩量本周出现，存单利率重回1.6%，存单净融资缩量，但这与6月初的情况类似，当时存单净融资悄然转负。

关键观点3: 央行的流动性投放与市场预期

文章总结了目前市场对央行宽松态度充满质疑的情况，认为TS已从成长品种转变为价值品种。作者则持乐观态度，认为无论是近期的流动性投放还是三季度的货币政策空间，都应该有乐观的预期。

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