[安泰科]多晶硅周评-市场预期向好 小单延续涨势 （2025年8月20日）

主要观点总结

本周多晶硅n型复投料和n型颗粒硅的成交价格均有所上涨，其中复投料的成交价格区间为4.5-5.2万元/吨，颗粒硅的成交价格区间为4.5-4.7万元/吨。本周有六家多晶硅签单企业，市场价格稳中有升，大单成交价维持不变，小单成交价有所上涨。市场供需关系以及政策影响是价格涨势的主要原因。同时，在产多晶硅企业数量维持在九家，产量预期仍保持稳定。然而，库存压力依旧存在，行业库存将从8月份开始继续累加，预计新增库存约2万吨。虽然短期内受“限产限销”导致的市场预期及成本增加等因素影响，多晶硅均价仍将有上涨动力支撑。

关键观点总结

关键观点1: 多晶硅成交价格及趋势

本周多晶硅n型复投料和n型颗粒硅的成交价格稳中有升，签单企业数量有所增加。大单成交价维持稳定，小单成交价小幅上涨。市场供需关系紧张，价格延续涨势。

关键观点2: 政策影响与市场供需关系

六部委联合召开光伏产业座谈会，明确了规范产业竞争秩序的决心。同时，多晶硅企业协同限产限销，缓解市场压力。政策影响及供需关系是多方支撑本周硅料价格继续上涨的原因。

关键观点3: 产量与库存情况

本周在产多晶硅企业数量维持稳定，产量预期保持不变。然而，行业库存从8月份开始将继续累加，预计新增库存约2万吨。虽然库存压力存在，但短期内多晶硅均价仍受“限产限销”及成本增加等因素影响，有上涨动力支撑。