都是量化的天下

主要观点总结

文章主要描述了微盘股在拥挤度高位、波动率低位和量化抱团加速的背景下持续上涨的现象。文章提到了多个关键信息，包括不同年份的股市情况、量化管理人路演的要点、私募证券基金的备案数据和规模增长，以及量化策略的变化和微盘股的市场表现等。

关键观点总结

关键观点1: 微盘股持续新高

微盘股在多种因素的推动下不断创下新高，成为市场关注的焦点。

关键观点2: 量化管理人路演的要点

量化管理人在路演中强调了量化的稳定性和超额收益，以及散户难以理解的主观多头赚钱逻辑。

关键观点3: 私募证券基金的备案数据和规模增长

私募证券基金备案数量和规模都在不断增长，单月增量资金规模巨大，几乎全是量化管理人的天下。

关键观点4: 量化策略的变化

量化策略中混合中性和量化选股最吃香，量化中性策略经历了多种回撤后迎来新生，结构更加包容，超额风格化明显。

关键观点5: 微盘股的市场表现及未来走势

微盘股在市场环境中表现出色，但未来走势受多种因素影响，包括非线性市值因子IC、历史波动率、资金筹码清洗等。

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