指数大幅波动，基差高位回落

主要观点总结

报告主要关注股指期货合约的存续期内分红预估与基差修正，以及期现对冲与跨期套利策略的回测跟踪。本周指数表现较弱，市场情绪带动期指基差高位回落，但IH与IF仍维持全面升水状态。各品种合约分红调整年化基差相对节前整体回落，对冲策略期货端因此获得正收益，近期基差波动较大影响对冲策略收益稳定性。指数成分股分红对基差影响较弱。报告提供了详细的分红预估和基差修正方法，以及不同股指期货的期现对冲策略和跨期套利策略的表现分析。

关键观点总结

关键观点1: 股指期货合约存续期内分红预估

报告基于信达金工衍生品研究报告系列二《股指期货分红点位预测》对股指期货合约存续期内分红进行预测。提供了中证500、沪深300、上证50、中证1000指数的分红点位预估。

关键观点2: 基差修正

股指期货基差为合约收盘价与标的指数收盘价的差值。报告将基差进行年化处理，并在分析合约基差时剔除了分红的影响。

关键观点3: 期现对冲与跨期套利策略表现

报告介绍了基于中证500、沪深300、上证50和中证1000股指期货的期现对冲策略和跨期套利策略的回测结果。本周各合约基差大幅下行，贴水幅度扩张，对冲策略受到基差大幅波动的影响表现不稳定。

关键观点4: 风险提示

报告提醒投资者，证券市场存在风险，需独立评估报告中的信息和意见，并考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。

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