基本金属周报|非农就业不及预期叠加地缘冲突加剧，贵金属价格接近前高【华西有色-晏溶团队】

主要观点总结

本周贵金属价格受非农就业不及预期叠加降息预期增强影响，接近新高。铜、铝、锌等基本金属价格受益于降息预期而上涨。镁、钼、钒等小金属因成本支撑及需求表现强硬而价格坚挺。报告提醒注意美联储政策收紧超预期、俄乌冲突及巴以冲突持续、国内消费力度不及预期、海外能源问题再度严峻等风险。分析师建议关注黄金股配置机会，并看好未来白银价格。

关键观点总结

关键观点1: 贵金属价格接近新高

非农就业不及预期叠加降息预期增强，导致黄金价格接近新高，白银价格也上涨。

关键观点2: 基本金属受益降息预期

铜、铝、锌等基本金属价格因降息预期而上涨，其中铜和铝的供需基本面和宏观环境支撑其价格上涨。

关键观点3: 小金属价格坚挺

镁、钼、钒等小金属因成本支撑及需求表现强硬而价格坚挺，其中钼和钒的价格上涨受原料成本上升影响。

关键观点4: 风险提示

报告提醒注意美联储政策收紧超预期、俄乌冲突及巴以冲突持续、国内消费力度不及预期、海外能源问题再度严峻等风险。

关键观点5: 投资建议

分析师建议关注黄金股配置机会，并看好未来白银价格。