算力大大大超预期的故事！

主要观点总结

本文分享了市场、行业及公司动态，包括投资策略、行业数据库、专家调研、公司纪要等信息，涉及海外算力和甲骨文FY26Q1的业绩，以及英伟达的最新产品Rubin CPX。文章还提到了产业趋势对远期增长空间的影响，并强调了国内直接的配套供应链公司的持续性同样受益于强大的产业趋势。

关键观点总结

关键观点1: 海外算力的发展

甲骨文今日公布第一财季业绩，受益于与OpenAI的巨额交易，其剩余履约义务达到4550亿美元。英伟达推出专为海量上下文AI模型打造的“Rubin CPX” GPU。微软与Nebius达成高额合作协议。Meta创始人扎克伯格表示到2028年，Meta将在人工智能基础设施方面投资约6000亿美元。

关键观点2: 甲骨文FY26Q1业绩亮点

RPO大幅增长，超出市场预期；云业务营收增长强劲，未来四年营收将远超市场预期；海量在手订单，上修云设施FY2026-30指引；Oracle供应商的相关公司受到关注。

关键观点3: 英伟达新品Rubin CPX的发布

Rubin CPX针对长上下文推理和视频生成应用设计，算力达30PFLOPS（NVFP4）。黄仁勋表示Rubin CPX可实现50倍的投资回报率。供应链影响方面，PCB价值量大幅提升，电源与散热价值量提升。

关键观点4: 产业趋势对远期增长空间的影响

纯远期空间统计显示，多个公司和领域在AI领域的投资巨大。依据的远期空间统计显示，Oracle的AI云收入指引、总体订单积压等数据均体现出AI的扩容速度和规模之大。国内直接的配套供应链公司的持续性同样受益于强大的产业趋势。