华泰2026年度展望 | 汽车：聚焦景气赛道核心资产

主要观点总结

2026年，中国汽车行业将呈现高端化和出海齐头并进的态势，拥抱AI科技引领新成长。乘用车市场总量平淡，但自主高端发力大五/六座SUV市场，新能源抢滩登陆西欧市场。零部件把握“全球化+新赛道”两条主线，重点关注机器人和AI液冷。智能驾驶将成为AI应用重要方向，技术端整车AI化加速，城市NOA加速由20万向15万价格标配化，L4也将迎来更大规模商业落地。机器人板块兼具“去伪存真+弹性”，特斯拉有望锁定V3技术方案并启动批量生产，国产本体公司有望迎来估值重估。

关键观点总结

关键观点1: 乘用车市场

总量平淡，自主高端发力大五/六座SUV市场，新能源抢滩登陆西欧市场。

关键观点2: 零部件市场

把握“全球化+新赛道”两条主线，重点关注机器人和AI液冷。

关键观点3: 智能驾驶

技术端整车AI化加速，城市NOA加速由20万向15万价格标配化，L4迎来更大规模商业落地。

关键观点4: 机器人板块

兼具“去伪存真+弹性”，特斯拉有望锁定V3技术方案并启动批量生产，国产本体公司有望迎来估值重估。