资本风云丨内地一半商场的租户销售额下降，高端商场恒隆广场走下“神坛”？

主要观点总结

恒隆地产发布2025年中期业绩报告，收入、利润双下滑，面临艰难冲刺年度微增目标。物业租赁和物业销售业务普遍下滑，酒店业务虽增长但仍难提振整体业绩。恒隆广场风光不再，租金收入下滑，租户销售额也下降。公司寄望于杭州扩张项目，但面临资金压力及行业竞争压力。高层更替后的第一代管理团队表示最坏的时候已经过去，但在财务数据欠佳的背景下引发争议。整体而言，恒隆地产面临经营压力和挑战。

关键观点总结

关键观点1: 收入、利润双下滑

恒隆地产上半年业绩报告显示收入和利润均出现下滑，公司面临冲刺年度微增目标的挑战。

关键观点2: 核心业务受挫

物业租赁和物业销售两大核心业务收入普跌，酒店业务虽有增长但无法提振整体业绩。

关键观点3: 恒隆广场租金下滑

恒隆广场为企业的知名IP之一，但目前面临租户租金下滑和租户销售额下降的问题。

关键观点4: 扩张计划寄托于杭州项目

恒隆地产在杭州有大型扩张计划，寄望于杭州百货大楼的租赁项目以及正在打造的杭州恒隆广场项目。

关键观点5: 资金压力巨大

恒隆地产面临巨大的债务压力，其资金状况堪忧。

关键观点6: 高层更替后的战略判断争议

新任管理层表示最坏的时候已经过去，但这一论断在财务数据欠佳的背景下引发争议。

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