如何通过FOMC发言预测货币政策落地？

主要观点总结

该文章主要介绍了如何通过美联储公开市场操作决议机构（FOMC）的表态来预测货币政策的落地。文章详细阐述了FOMC发言数据库的建立及其作用，并分析了FOMC的发言范围与态度处理方式。此外，文章还讨论了发言人在决策过程中的作用，并指出了历史上加息和降息前FOMC相应发言的规律。最后，文章还涉及了影响美联储路径的两党影响及风险提示。

关键观点总结

关键观点1: FOMC表态的重要性

通过观察和解读FOMC的表态，可以辅助判断未来货币政策的方向。但是，FOMC的发言庞且杂，如何将‘有关联’转化为‘能落地’是面临的一座高山。

关键观点2: FOMC发言人的分类及其发言的影响

文章对发言范围进行了分类，如全部与会成员、当期票委、非当期票委等，并分析了他们的发言在预测货币政策变化上的有效性。除了明确的加息或降息发言，发言的转向（加息比例-降息比例）类发言的指引效果也进行了研究。

关键观点3: 历史上加/降息前FOMC相应发言占比的规律

文章总结了以往加息或降息时，FOMC中不同范围内的发言比例的规律。明确的加息/降息发言起到的指引作用远强于含条件的发言范围。

关键观点4: 两党对美联储路径的影响及风险提示

文章讨论了除没有先例的解雇外，两党对联储施加影响的可能方案。同时，也提出了相关的风险提示，如美联储独立性的破坏和历史经验未来可能失效等。