房价没戏，别再幻想当年的棚改货币化了

主要观点总结

本文围绕房地产市场的情况展开，涉及住建部等部门召开的新闻发布会、资本市场反应、货币政策、房价上涨因素以及市场跟踪数据等方面的内容。

关键观点总结

关键观点1: 会议预期与资本市场反应

资本市场对住建部等部门的新闻发布会预期颇高，但会议结果并未带来预期的政策增量，导致万科港股大跌，A股地产龙头保利和万科接近跌停。

关键观点2: 市场解读与楼市政策

会议后市场解读重在托底，不搞强刺激。楼市政策依然维持托而不举的范畴，未有明显改变。

关键观点3: 货币化安置与市场预期

市场关注货币化安置100万套住房的话题，但数量远低于2016年的600万套。同时，提出部门由央行变为住建部，因此市场对此并未抱有过高期待。

关键观点4: 房价上涨因素与居民杠杆率

房价上涨需靠拉升居民杠杆率。居民杠杆率的降低有两种方式：居民收入上涨或搞QE。目前市场期待通过提高名义GDP来降低居民杠杆率，但未有迹象表明会采用QE方式。

关键观点5: 市场数据与趋势分析

一线城市成交大涨后，市场情绪迅速升温，成交量达到高热水平。但根据跟踪数据，市场趋势似有震荡下降的迹象。