媲美ADC，下一个创新王者

主要观点总结

本文主要介绍了小核酸药物的发展情况，包括Alnylam和诺华等公司的成功案例，以及国内药企在小核酸药物领域的探索和实践。文章还分析了小核酸药物的优势和研发进展，以及供应链相关企业的布局情况。

关键观点总结

关键观点1: 小核酸药物拐点已至，Alnylam和诺华在小核酸药物领域取得重要进展。

Alnylam今年Q1跨越盈亏平衡线，Q2盈利1.38亿美元，诺华2024年上半年TOP20销售额药物中，siRNA长效降脂针Leqvio成为增长之最。两家公司气势如虹，今年以来股价上涨。小核酸药物具备碾压性优势，将成为媲美ADC的下一个高景气前沿领域。

关键观点2: 小核酸药物在患者基数大、终身复购的慢病领域具有巨大潜力。

小核酸药物可靶向传统药物分子无法成药的靶点，具有研发周期短、临床开发成功率高的优势。目前实际研发风险高、进度慢，但一旦成功，具有长效、高疗效的特点，在慢病领域具有绝对优势。

关键观点3: 国内药企在小核酸药物领域积极跟进，布局多个细分领域。

国内药企通过外部合作、引进管线等方式积极开发小核酸新药。信达生物、康诺亚、君实生物等都在小核酸药物领域有所布局。国内药企集中火力进攻慢病领域，小核酸药物的最大优势在于长效，可实现对慢病患者的高效治疗。