应流股份 | 2025年中报点评：单Q2归母净利润同比+57%，“两机”业务在手订单饱满

主要观点总结

东吴机械团队发布研究报告，对东吴机械公司的业绩、业务及未来发展进行了详细分析。公司2025年上半年业绩同比增长，盈利能力提升，两机业务成为新的增长点，核能业务和低空经济打开长期成长空间。团队荣誉丰富，分析师经验丰富。风险提示包括资本开支、需求和国产化进程的不及预期。研究报告还包含免责声明和版权声明。

关键观点总结

关键观点1: 公司业绩概况

东吴机械公司2025年上半年实现营业总收入和归母净利润的同比增长，单Q2业绩同比大幅增长。

关键观点2: 业务分析

公司的高温合金产品、精密铸钢件产品、核电及其他中大型铸钢件产品以及新型材料与装备等业务均实现增长，其中两机业务成为新的增长点。

关键观点3: 盈利能力

公司盈利能力不断提升，销售毛利率和销售净利率均同比上升，费控能力优异。

关键观点4: 未来展望

公司两机业务有望实现高速增长，核能业务和低空经济打开长期成长空间。公司投入叶片机匣加工涂层项目开发，将有效提高公司竞争力和盈利能力。

关键观点5: 团队荣誉和风险提示

东吴机械团队荣获多个奖项，但投资者需注意风险提示，包括资本开支、需求和国产化进程的不及预期。