Medtronic (MDT) 2Q25

主要观点总结

本文主要介绍了某公司本季度的分板块业务情况，包括Cardiac Rhythm & Heart Failure板块的CRM和CAS业务、电生理板块的情况以及高血压NDR业务。文章详细描述了各个板块的业务进展、产品上市、市场需求、产能扩大、销售增长及挑战等方面。

关键观点总结

关键观点1: Cardiac Rhythm & Heart Failure板块业务情况

该板块包含CRM和CAS两块业务，其中CRM本季度实现了mid-single digit growth，预计CAS业务也将有相似增长。

关键观点2: 电生理板块（CAS）业务情况

电生理板块在2024年10月将有Sphere-9心脏消融导管上市，其是首个脉冲+射频消融双能量导管，并结合了3D标测系统。医院使用此产品将降低成本。此外，PFA市场需求大，公司正积极扩大产能，冷冻消融下降趋势有所缓解。产品PulSelect本季度终端患者增长超过100%，使用医生增长近一倍，但受第三方组件供应商中断影响，增长仍不及预期。预计整个CAS板块在3Q能实现双位数增长。

关键观点3: 高血压NDR业务情况

该业务主要集中解决医保覆盖问题，目前销量情况一般。