隆鑫通用丨2025年业绩高增 2026年无极再启新程【国联民生汽车 崔琰团队】

主要观点总结

本报告是关于隆鑫通用（股票代码：603766.SH）的业绩分析。公司披露了2025年度业绩预告，预计实现归母净利润和扣非净利润的增长。同时，报告还分析了公司的业绩增长的驱动因素，包括资产处置损失等外部因素、员工持股计划、中大排摩托车的销量增长等。此外，报告还提供了一些投资建议和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 公司业绩预告

隆鑫通用预计2025年实现归母净利润16.5-18.0亿元，同比增长47.2%-60.5%；预计实现扣非净利润16.0-17.5亿元，同比增长46.0%-59.7%。

关键观点2: 业绩增长的驱动因素

公司的业绩增长主要受到资产处置损失等外部因素、员工持股计划以及中大排摩托车的销量增长等因素的驱动。

关键观点3: 员工持股计划

2025年公司实施员工持股计划，旨在绑定核心人员相关利益，激发积极性和创造力。

关键观点4: 中大排摩托车销量

公司中大排摩托车在2024年和2025年的销量分别为10.8万辆和14.1万辆，其中出口销量也呈现出增长趋势。尤其是无极品牌在欧洲市场的销量增长显著。

关键观点5: 投资建议与风险提示

公司多业务协同发力驱动增长，预计未来营收和归母净利润将继续增长。同时，报告也提出了一些风险提示，如控股股东重整进展、产品销量、海外拓展、汇率波动等。