中国增长上行，普林格周期维持阶段六不变——资产因子与股债配置策略11月

主要观点总结

本报告主要关注全球宏观因子、风险平价模型、普林格周期配置模型、国内外债券久期择时模型、国内主要股票指数择时建议等相关内容。报告指出，近期全球增长类因子有所分化，国内金融条件持续宽松，原油供给因子近期震荡。同时，基于资产的风险平价策略表现稳健，基于宏观因子的风险平价策略也表现良好。此外，改进版普林格周期配置模型、国内外债券久期择时策略以及国内主要股票指数择时建议均有一定的参考价值。最后，报告还给出了相关的风险提示和免责声明。

关键观点总结

关键观点1: 全球宏观因子表现及市场跟踪

报告关注跨市场全球宏观因子体系表现，包括经济增长因子、金融条件、原油供给因子等。

关键观点2: 风险平价模型跟踪

报告选取涵盖股票、债券、商品三大类的7种国内资产，构建了基于资产和基于主成分宏观因子的月频调仓风险平价策略。

关键观点3: 普林格周期配置模型跟踪

报告介绍了普林格周期配置模型，并根据改进版模型给出了配置建议。

关键观点4: 国内外债券久期择时模型跟踪

报告介绍了中美久期择时策略，并对中债和美债的久期择时策略进行了跟踪和分析。

关键观点5: 国内主要股票指数择时建议

报告通过上市公司业绩跟踪体系介绍了沪深300、中证500和创业板指数的择时效果，并给出了最新的配置建议。

免责声明