研报 | 2025年第四季度的节庆消费需求或趋保守，MLCC供给两极化加剧

主要观点总结

本文根据TrendForce集邦咨询的最新MLCC研究报告，分析了2025年第四季度全球市场的状况及对未来市场的影响。报告指出，市场面临不确定性，消费者与投资市场信心受冲击，供应链厂商对节庆需求持保守态度。手机品牌第四季订单季减12-15%，笔电需求减少8-10%。AI Server订单虽增长，但主要集中在部分ODM厂商。整体而言，MLCC市场供给呈现两极化趋势。

关键观点总结

关键观点1: 全球市场不确定性增加，对消费者与投资市场信心产生影响

TrendForce集邦咨询指出，2025年第四季全球市场的不确定性导致消费者与投资市场信心受到冲击，可能给年末消费支出带来压力。

关键观点2: 手机和笔电需求下滑

报告显示，部分手机品牌第四季订单季减12-15%，笔电需求亦减少8-10%。

关键观点3: AI Server订单持续增长，但供应链反应保守

虽然AI Server订单持续增长，但主要集中在Foxconn（富士康）、Quanta（广达）、Wistron（纬创）等少数ODM厂商，供应链整体态度趋于保守。

关键观点4: MLCC市场供给呈现两极化趋势

TrendForce集邦咨询表示，MLCC市场供给呈现明显的两极化趋势，大厂如Murata、Taiyo Yuden、Samsung等受惠于AI Server和Apple新机带动，订单稳健，而其他厂商则面临市场需求下滑和备货的谨慎态度。

关键观点5: 市场压力加剧，预测未来挑战

根据TrendForce集邦咨询的预期，由于市场逆风、OEM/ODM的保守备货态度以及全球市场的不确定性，未来一段时间内产业将面临库存与产能调节压力。