AMD（纪要）：AI GPU 全年将实现两位数增长

主要观点总结

AMD发布了2025年第一季度财报，整体业绩强劲，各业务分部表现亮眼。高管陈述了公司的核心信息，包括数据中心业务、EPYC企业级和本地部署、数据中心人工智能业务以及客户端和游戏业务等。嵌入式业务等其他细节未在文中详细展开。完整纪要需前往长桥App查看。

关键观点总结

关键观点1: 整体业绩

营收74亿美元，创历史新高，超指引上限，同比增长36%，环比下降3%；毛利率54%，同比提升1.4个百分点；营业利润18亿美元，营业利润率24%；每股收益0.96美元，同比增长55%。

关键观点2: 业务分部

数据中心业务营收37亿美元，同比增长57%，市场份额提升；客户端和游戏业务营收29亿美元，同比增长28%，受益于锐龙处理器需求；嵌入式业务营收8.23亿美元，同比下降3%。

关键观点3: 财务状况

自由现金流7.27亿美元，回购股票返还股东7.49亿美元，剩余回购授权40亿美元；季度末现金储备73亿美元。

关键观点4: 展望

预计二季度营收74亿美元，受MI308出口新规影响预计减少7亿美元，排除影响后同比增长27%；全年出口许可证要求带来的营收影响约为15亿美元；环比来看，预计客户端和游戏业务营收将实现两位数百分比增长，嵌入式业务营收基本持平，数据中心业务营收将出现下降。

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