泡泡玛特当初是怎么跌了90%的？

主要观点总结

本文回顾了泡泡玛特在经营低谷期间遇到的问题和挑战，包括股价下跌、库存问题、竞争加剧等。同时，文章也分析了泡泡玛特商业模式的优点和面临的挑战，如IP经济的周期性、授权经营企业的矛盾等。文章还提到了泡泡玛特在危机中的机遇，包括海外拓展和疫情对行业洗牌的加速。

关键观点总结

关键观点1: 泡泡玛特在经营低谷期间遇到的问题和挑战

股价下跌、库存问题、竞争加剧等是泡泡玛特在经营低谷期间遇到的主要问题。其中，库存问题是高速增长后必然出现的问题，而竞争加剧也是利润下降的主要原因之一。

关键观点2: 泡泡玛特商业模式的优点

泡泡玛特商业模式具有全产业链模式的优势，但也面临着IP经济本身的周期性挑战。IP产品的出圈和形象滥用等问题也会影响复购，而授权模式也是周期性的来源因素之一。

关键观点3: 泡泡玛特在危机中的机遇

泡泡玛特在海外拓展和疫情对行业洗牌的加速中找到了危机中的机遇。海外市场的拓展消化了库存问题，同时疫情也加速了行业的洗牌。

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