浙商机械 邱世梁||王华君【斯莱克】谐波减速器柔轮项目取得突破，电池壳业务稳步推进拐点在即

主要观点总结

浙商机械国防团队发布报告，涉及公司谐波减速器柔轮项目取得突破等资讯，主要内容涵盖项目进展、公司技术实力、收入情况、人形机器人量产等关键信息。

关键观点总结

关键观点1: 谐波减速器柔轮项目取得突破

公司机器人核心部件研发取得重大突破，业务布局持续完善，谐波减速器柔轮项目为未来大规模商业化生产做好准备。

关键观点2: 公司技术实力彰显

公司研发团队深耕超薄金属加工领域多年，依靠易拉罐成形技术积累，创新采用特别原材料，使用冷冲压成型的工艺路线制备柔轮，降低制造成本。

关键观点3: 收入及业务合作增长

2025上半年实现营业收入同比增长38%，与奥瑞金、韩国Dongwon Systems等合作，涉及金额预计达5亿元，共同开发新业务。

关键观点4: 人形机器人量产及新增长极

公司成立全资子公司斯莱克机器人进行人形机器人关节驱动精密零部件产品的研发工作，预计人形机器人需求将带动谐波减速器零部件规模化生产线业务成为新增长曲线。

关键观点5: 投资及风险提示

报告给出了公司的收入及盈利预测，并维持“买入”评级。同时提示了电池壳业务放量、产能爬坡、人形机器人量产等预期风险。