张忆东定义这轮“中国式牛市”，当大家都放弃牛市思维的时候，春节前后或将迎来主升浪

主要观点总结

张忆东在富国基金2025海外投资策略会上展望了海外美股与中国资本市场在2025年的前景。他分析了美国经济软着陆的可能性，认为美国长端利率阶段性下行将打开发展中国家货币政策空间，新兴市场货币贬值压力将放缓。他还对比了中美两国资本市场的风险溢价，指出A股和港股在2025年的投资机遇。张忆东强调，当前是配置中国资产的好时机，投资者应关注新质生产力与传统成熟行业的投资机会。

关键观点总结

关键观点1: 张忆东对海外美股和中国资本市场2025年前景的展望。

他认为海外资金面影响逐渐减弱，中国经济活力将逐步恢复。张忆东还讨论了美债长端利率的走势和对新兴市场的影响。

关键观点2: 美国经济软着陆与长端利率的关系。

张忆东认为美国经济可能实现软着陆，并分析了美国长端利率阶段性下行对发展中国家货币政策空间的影响。

关键观点3: 中美资本市场风险溢价的对比。

张忆东指出中国资本市场风险溢价处于高位，提供了战略性配置价值。相比之下，港股的风险溢价则有所不同。

关键观点4: 张忆东对A股和港股的投资建议。

他建议投资者关注新质生产力与传统成熟行业的投资机会，并强调当前是配置中国资产的好时机。

关键观点5: 投资时机的重要性。

张忆东认为一月中旬开始是“流泪撒种”的好时机，投资者应珍惜当前的投资机会。