中金：微盘风格的强势能否持续？

主要观点总结

本文主要分析了近期微盘风格表现强势的原因，包括宏观政策、市场环境、事件效应等多维度因素。文中提到，微盘风格近期优势背后有六大因素，包括政策利好、市场环境、预测指标、资金类型、日历效应和拥挤风险。同时，文章也展望了未来微盘风格的走势，认为可能存在优势边际弱化、结构性机会延续的情况。

关键观点总结

关键观点1: 微盘风格近期表现强势

截至2025年5月27日，万得微盘股指数领跑市场，2025年5月单月涨幅9.31%，月均成交额277亿元，YTD收益率24.37%。

关键观点2: 六大因素分析微盘风格强势原因

包括政策利好、市场环境、预测指标、资金类型、日历效应和拥挤风险等多维度分析微盘风格强势原因。

关键观点3: 政策利好微盘风格

政策端释放科创小微企业活力，为部分微盘股提供额外资金来源，降低流动性压力，激励市场发掘优质小微企业的成长性。

关键观点4: 市场环境影响微盘风格

金融市场目前呈现流动性较为宽松的格局，主要体现为社会融资规模与M2同比增速的同步扩张，为微盘股风格等高弹性风格的表现提供了系统性支撑。

关键观点5: 未来展望微盘风格优势边际弱化

展望未来，微盘风格可能呈现优势边际弱化、仍有一定结构性机会的格局。投资者需警惕杠杆资金及情绪波动带来的阶段性回撤。

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