英伟达缺料缓解　下半年GPU泄洪式大出货

主要观点总结

本文介绍了台积电CoWoS产能的提升对全球AI GPU供应的影响，包括今年年底的扩产计划、明年实际产出预期以及台系服务器厂家的反馈。文章还提到了NV的下一代GB200的量产情况，以及下游ODM厂和零组件厂的反应。此外，文章还涉及了不同系统组装模式的发展，全球AI需求的增长潜力，以及英伟达的业绩预期。

关键观点总结

关键观点1: 台积电CoWoS产能提升

台积电CoWoS产能经历一年的调整后，将在今年下半年正式提升，导致AI服务器的出货量的增长。

关键观点2: 全球AI GPU供应改善

随着台积电GPU出货开始拉升，全球AI GPU的供应短缺情况将得到改善，有单、没料的窘境将逐渐缓解。

关键观点3: NV的GB200量产

NV的下一代GB200将开始量产，其生产流程更加简化，并分为运算板和网络交换器板两部分，各由两家供应商生产。

关键观点4: 台系供应链垄断高端服务器业务

台系供应链垄断了全球近九成的高端服务器业务，随着产能的提升，预计将感受到足够的芯片供应的改善。

关键观点5: 系统组装模式发展

除了大型CSP的大量需求外，中小型AI数据中心的需求量也在增长。不同系统组装模式如DGX和MGX正在发展，展示了潜在商机。

关键观点6: 全球AI需求增长

随着各国发展主权AI的需求增长，全球AI市场将迎来爆发式增长，特别是在中小型数据中心领域。

关键观点7: 英伟达业绩预期

英伟达的业绩将受益于全球AI需求的增长，特别是在其合作伙伴广达和纬创的业务增长下，预计其服务器业务将实现大规模增长。

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