无锡振华 | 25Q2：业绩符合预期 电镀半导体双轮驱动【民生汽车 崔琰团队】

主要观点总结

该文章主要介绍了公司的业绩报告，包括其营收、利润、毛利率等财务数据，以及其在客户选择、经营管理和技术研发等方面的表现。同时，也提到了公司的收购行动和对未来的展望。

关键观点总结

关键观点1: 公司2025H1业绩概述

公司实现营收12.9亿元，同比+15.2%；归母净利润和扣非归母净利润均为2亿元，同比有大幅增长。

关键观点2: 公司Q2业绩分析

公司收入和利润同比和环比均有增长，主要得益于战略转型和客户结构优化。

关键观点3: 技术领先和规模效应

公司依托多年汽车冲压业务经验，拓展至新能源客户，实现技术领先和规模效应。

关键观点4: 收购电镀业务构筑第二增长曲线

公司通过收购无锡开祥拓展选择性精密电镀业务，成为高盈利业务，构筑公司第二增长曲线。

关键观点5: 风险提示

存在客户销量、电镀业务、原材料价格波动等风险，需要注意。