争夺“智驾芯片第一股”的地平线和黑芝麻，谁更有看点？

主要观点总结

文章主要讨论了自动驾驶芯片市场的竞争态势，以及地平线智能和黑芝麻智能两家公司的竞争情况。随着自动驾驶行业的发展，自动驾驶芯片市场成为新的竞争焦点。地平线智能和黑芝麻智能作为该行业的重要参与者，正在争夺“智驾芯片第一股”的地位。文章从市场份额、营收增长、研发投入、商业模式、财务状况等方面对两家公司进行了对比分析。

关键观点总结

关键观点1: 自动驾驶芯片市场的竞争态势

自动驾驶芯片市场具有巨大的发展前景，包括汽车在内的自动驾驶机器市场的规模将是一个3000亿美元的机会。全球高算力自动驾驶SoC领域，英伟达、地平线、黑芝麻智能等企业占据全球大部分市场份额。国产芯片企业以物美价廉优势争夺份额。

关键观点2: 地平线智能和黑芝麻智能的对比

地平线智能和黑芝麻智能是自动驾驶芯片市场的两大参与者。从价格、技术实力、客户合作、营收增长等方面来看，地平线智能在某些方面更具优势。例如，地平线智能的征程芯片单价低于50美元/片，远低于其他竞争对手；其NOA功能已实现量产，并在车企中广泛应用。此外，地平线智能的商业模式更具优势，其授权收入较高，且毛利率稳定。

关键观点3: 两家公司的财务状况和融资情况

黑芝麻智能目前已经进行了多轮融资，但亏损情况严重，现金流紧张，负债率高。而地平线智能虽然也处于亏损状态，但幅度在减小，且资金状况较为充裕，没有丢失第一大客户。此外，地平线智能的估值也较高，且投资方不乏顶级汽车制造商和供应商。

关键观点4: 总结

在自动驾驶芯片市场竞争激烈的情况下，地平线智能和黑芝麻智能都有投资价值，但地平线智能的确定性更高，更具投资价值。同时，也需要认清现实，国产企业在芯片领域面临的竞争压力依然很大。

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